时值年末，答案自然揭晓！猪价开启上涨模式？猪周期或将于2023年反转！
来源：网络 2022-12-31
近日，猪价全国飘红；北方普涨0.85-0.90元/斤，河南主产区价格重回9.00元/斤；南方头部规模场二次涨价至9.30元/斤，重新站上全国最高价。
截止2022年12月27日，全国生猪均价为8.9元/斤，较上周上涨0.6元/斤，上涨幅度为7.23%。今日，多省猪价继续上涨，东北地区冲高后有所回落。截止目前，广东、广西、安徽、江苏、江西、四川、重庆、陕西等省重新站上9元区间。其中，广东局地猪价已涨至10元/斤，集团猪企三元杂价格达到9.6元/斤。
年终岁末，猪价开启上涨模式？
冬至以后，猪价整体呈现上行态势，虽然期间有小幅震荡，但整体价格水平明显高于前期，究其原因，一方面规模场出栏量缩减，另一方面，终端需求有所增量。元旦在即，2022年即将结束，猪价经历了前一段时间的深跌之后触底反弹？就此开启上涨模式？
首先供应端来看，近期的价格上涨和规模场调整出栏节奏有直接关系。据了解，截至目前，规模场计划完成较好，样本企业完成度均在9成以上，部分已接近完成，且为本年度的最后一个月，时至今日出栏压力明显减小，因此部分规模场开始缩量；
至于散户方面，经历了前一段时间的价格“踩踏”之后，倒逼他们集中出栏，彼时出栏高峰已现，目前虽说手中仍有部分大体重猪源，但较前期减少明显。
综合判断，养殖端整体出栏减少，价格自然水涨船高。
其次需求方面，从Mysteel监测的相关数据显示，下游需求呈缓慢增长态势，其中样本企业屠宰开工率连续四周呈上升趋势。屠宰企业白条利润由负转正，虽然终端市场白条批发走货仍不尽如人意，但随着部分地区疫情稍稍缓解（如河北石家庄），康复人员逐步增多之后，消费好转。当前来看，元旦在即，需求缓慢复苏，或对价格有所支撑。
离春节还有25天的时间，说猪价就此开启上涨模式还为时尚早。
首先，部分规模场不看好春节后行情，1月份仍将积极调整出栏节奏，出栏压力或集中在上半个月。
其次，散户手中猪源并未出尽，尤其部分二次育肥户，部分大体重猪源仍待后市。
第三，新冠疫情影响下，需求恢复仍需时日，部分业内人士表示，全面放开之后，阳性人员增多，短期内餐饮、堂食等集中性消费仍处较低水平。且消费降级，春节期间亲友走访频率或减少，因此节前备货量或将明显减少。
第四，目前白条价格跟随毛猪价格上涨明显，且幅度较大，白条价格水平在整体偏高的前提下，上涨过快，或一定程度抑制终端消费，届时，屠宰企业虽有心加大开工，但奈何终端市场走货不畅，也显得力不从心。
尽管说猪价就此开启上涨模式还为时尚早，但本周猪价利好因素偏多，无论是规模场缩量，还是散户惜售，亦或是二育低价抄底入行，都使得生猪供给趋于阶段性偏紧状态，加上需求端因阳康人数增多、餐饮消费增加，及元旦、春节、年底等传统消费旺季的加持，以及市场推涨情绪的影响等等因素，都将使得近期猪价稳步向好发展。但实际上涨幅度仍需要看需求恢复程度，以及规模场的阶段性出栏量调整情况。
2023年猪周期将反转？
今年以来，关于猪周期是否将于2022年内反转的讨论一直不绝于耳。看好周期年内反转的一方多认为，本轮周期磨底时间较长，供需格局将推动猪周期直接反转。而认为周期将于2023年迎来反转的一方多数以历轮周期演绎的时长和亏损幅度作为论点。
时值年末，答案自然揭晓——猪周期或将于2023年反转。同时，关于猪周期下一步的投资已经成为投资者关注的焦点。
2022年上市猪企的股价走势分化明显，有个股录得50%以上涨幅，大幅跑赢全A指数，也有个股受猪价低迷影响深陷资金链危机。
Wind数据显示，截至12月26日收盘，25只猪肉股的年涨幅平均数为-1.92%，中位数为-3.08%。有10只个股取得正收益，广弘控股、巨星农牧涨幅均达50%，成为最亮眼的猪肉股。挣扎于资金链危机的正邦科技表现垫底，股价跌幅达54%。顺鑫农牧、大北农、天康生物与鹏都农牧4家小市值猪企的股价跌幅超20%。
经过股价调整，多数养猪股估值重回底部位置，有不少机构分析指出，待猪价下行风险逐步释放，养猪股将迎来重点布局窗口。
短期内猪价将如何演绎？前述分析师指出，短期来看，猪价跌破成本线，行业补栏速度有望进一步放缓，利好2023年生猪行情。整体来看，随着猪产能逐步出清以及需求回暖，猪肉价格超跌后有望出现实质性反弹。
对于明年猪价，温氏股份在最近一期调研中表示，除非明年猪价大幅上涨，刺激行业或社会投资者进入或大幅补栏，可能会导致社会养猪产能大幅扩张。但根据肉猪养殖规律，一般从能繁母猪怀孕到肉猪出栏至少需要10个月时间。即使明年能繁母猪大幅增加，行业供需关系大幅变化也需要到后年才能有所显现。因此，预计明年猪价总体较好。
周期反转意味着前期深度亏损的上市猪企将缓慢修复其资产负债表，前述分析师认为，成本优势显著、头均盈利能力是明年投资猪周期的关键指标。
“周期周而复始，决定猪企股价弹性的是猪价的弹性，在‘量价齐升’的背景下，上市猪企业绩大幅度释放，而股价往往先于基本面表现。”他说，“三季度以来，我们观察到，市场没有因为猪价快速走高而出现快速补栏的现象，且防疫政策优化显著，明年消费出行料将明显提振猪肉消费，2023年猪肉供给整体偏紧的预期或对猪价形成支撑。”
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